06.11.2026 13:54
Профессор, доктор наук, преподаватель Университета Догуш Семра Бога Шахин в эксклюзивных комментариях для Haberler.com оценила инфляцию, процентную политику, цены на золото, валютные курсы, пенсии и кризис фондов. Шахин, отметив, что для устойчивого снижения инфляции пока еще рано, заявила, что может быть достигнут уровень 7 500 лир за грамм золота, а по золоту в унциях возможно снижение к 3 500 долларам.
Преподаватель Университета Догуш профессор д-р Семра Бога Шахин ответила на вопросы Мелис Яшар на Haberler.com. Оценивая последние события в турецкой экономике, Шахин отметила, что инфляция может снова превысить 30%, и подчеркнула, что политика высоких процентных ставок сама по себе не является устойчивым решением. Шахин, сделавшая важные предупреждения и для инвесторов в золото, заявила, что геополитические события на мировых рынках продолжают оставаться определяющими.
«ГОВОРИТЬ О НОВОМ ПЕРИОДЕ РОСТА ИНФЛЯЦИИ ПОКА РАНО»
Оценивая данные по инфляции за октябрь, профессор д-р Шахин сказала, что в летние месяцы увеличение предложения овощей и фруктов снизило цены на продукты питания, однако этот эффект начал меняться на противоположный.
Обратив внимание на замедление в сфере услуг и роста арендной платы, Шахин отметила, что для утверждения о том, что инфляция вновь перешла к тенденции роста, необходимо также оценить данные следующего месяца.
Шахин указала, что рост цен на нефть и сохраняющиеся геополитические риски могут удерживать инфляцию в диапазоне 29–30%.
«ИНФЛЯЦИЯ МОЖЕТ ПРЕВЫСИТЬ 30%»
На вопрос, может ли инфляция в Турции снова превысить 30%, Шахин ответила: «Может превысить».
Отметив, что особенно растущие издержки в сельскохозяйственном производстве создают давление на цены, Шахин обратила внимание на рост цен на удобрения, дизельное топливо и зерно.
Заявив, что для разговора об устойчивом снижении инфляции недостаточно данных за несколько месяцев, Шахин сказала, что необходимо наблюдать как минимум трех-четырехмесячный период и чтобы исчезли риски, подпитывающие рост цен.
Считая также опасным то, что инфляционные ожидания домашних хозяйств превышают 40%, Шахин объяснила, что перенос гражданами покупок на более ранний срок из-за мысли о будущем росте цен может увеличить спрос и, следовательно, цены.
«ПОЛИТИКА ВЫСОКИХ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК НЕ ЯВЛЯЕТСЯ УСТОЙЧИВЫМ РЕШЕНИЕМ»
Оценивая также жесткую денежно-кредитную политику Центрального банка, Шахин сказала, что применение высоких процентных ставок является временным методом, дающим время для проведения структурных реформ в экономике.
Подчеркнув необходимость увеличения производства в борьбе с инфляцией, Шахин отметила, что сжатие спроса может привести к сокращению обрабатывающего сектора и потерям рабочих мест.
Прогнозируя, что в предстоящий период снижения процентных ставок могут продолжиться, Шахин заявила, что темп снижения будет зависеть от данных по инфляции, спроса на иностранную валюту и геополитических событий.
Сказав, что Центральный банк может действовать более осторожно при снижении ставок, Шахин отметила, что вместо снижений на один пункт могут рассматриваться шаги на полпункта.
«ПЕНСИОНЕРАМ НУЖНО ПОВЫШАТЬ ВЫПЛАТЫ ВЫШЕ ИНФЛЯЦИИ»
Делая оценки относительно повышений зарплат государственных служащих и пенсий, Шахин сказала, что предоставления только разницы на уровне инфляции будет недостаточно.
Напомнив, что в пенсионной системе существуют различные практики, такие как базовая пенсия и количество дней уплаты взносов, Шахин отметила, что при регулировании выплат необходимо соблюдать справедливость.
Оценивая также появившуюся в повестке возможность одинаковой выплаты в размере 25 тысяч лир, Шахин заявила, что считает эту сумму высокой, однако потерю благосостояния, которую испытывают пенсионеры, обязательно нужно учитывать.
Шахин, не назвав точный процент повышения, выступила за повышение выше уровня инфляции.
«КРИЗИС ФОНДОВ ЗАТРОНУЛ НЕ ТОЛЬКО ИНВЕСТОРОВ, НО И ВЕСЬ РЫНОК»
Затронув также недавний кризис фондов, Шахин сказала, что событие не ограничилось только материальными потерями — доверие к финансовой системе также серьезно пострадало.
Напомнив о банковском кризисе 2001 года, Шахин отметила, что аналогичные потери доверия могут оттолкнуть граждан от финансовой системы.
Заявив, что кризис фондов негативно повлиял и на инвесторов на фондовой бирже, Шахин отметила, что даже люди, инвестировавшие в надежные компании, понесли убытки из-за продаж на рынке.
Шахин, оценивая также выплату некоторым инвесторам 250 тысяч лир на первом этапе, подчеркнула необходимость более прозрачного информирования о графике и суммах выплат.
Отметив, что считает возможным возврат большей части задолженности пострадавшим от фондов, Шахин поделилась ожиданием, что суммы, особенно в фондах денежного рынка, могут быть возвращены с ограниченными потерями.
«РОСТ ЗОЛОТА МОЖЕТ БЫТЬ ВОЗМОЖНОСТЬЮ ДЛЯ ПРОДАЖИ»
Профессор д-р Шахин, сделавшая примечательные прогнозы по рынку золота, сказала, что на мировых финансовых рынках ни один инвестиционный инструмент нельзя считать полностью безопасной гаванью.
Утверждая, что золото в предыдущий период росло очень быстро и этот рост не был здоровым, Шахин отметила, что среда высоких процентных ставок оказывает давление на цены на золото.
Заявив, что в цене унции золота время от времени возможны подъемы к 4500 долларам, Шахин сказала, что рассматривает такие движения как возможность для продажи.
Шахин отметила, что в долгосрочной перспективе унция золота может снова снизиться к уровням 3500 долларов и что существует вероятность длительного бокового движения.
«ГРАММ ЗОЛОТА МОЖЕТ ДОСТИЧЬ 7500 ЛИР»
Говоря также о ценах на грамм золота, Шахин подчеркнула, что для инвесторов в Турции курс доллара к лире является важным определяющим фактором.
Прогнозируя, что цена грамма золота может достичь уровня 7500 лир, Шахин сказала, что время реализации этого ожидания зависит от геополитических событий.
Отметив, что снижение грамма золота ниже 6000 лир не будет легким, Шахин заявила, что этот уровень может сформировать психологическую границу.
Указав, что в будущем золота определяющую роль будет играть особенно напряженность между США и Ираном, Шахин подчеркнула, что делать точные прогнозы цен, пока не прояснится ход войны, сложно.
«ДЛЯ ТЕХ, КТО КУПИЛ ЗОЛОТО ПО ВЫСОКОЙ ЦЕНЕ, СИТУАЦИЯ СЛОЖНЕЕ»
Обращаясь также к инвесторам в золото, Шахин сказала, что при инвестиционных решениях определяющими должны быть стоимость покупки и цель инвестирования.
Отметив, что ситуация инвесторов, регулярно накапливавших золото много лет, отличается от ситуации тех, кто покупал по высоким ценам, Шахин заявила, что инвесторы с низкой стоимостью покупки и долгосрочным горизонтом могут сохранить свое золото.
Она также сказала, что те, кто накапливает золото с целью покупки дома или автомобиля, могут воспользоваться возможными периодами роста.
"ДОЛЛАР/ТУРЕЦКАЯ ЛИРА ПО-ПРЕЖНЕМУ ПОД КОНТРОЛЕМ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА"
Шахин, оценивая также активность на валютном рынке, отметил, что американский доллар укрепляется не только по отношению к турецкой лире, но и по отношению к другим валютам, таким как евро и японская иена.
Шахин, заявив, что в Турции сохраняется спрос на иностранную валюту со стороны компаний и частных лиц, отметил, что изменения в экспортных доходах также влияют на валютный рынок.
Шахин, отметив, что Центральный банк контролируемым образом допускает обесценивание турецкой лиры, сказал, что текущая активность не означает, что произойдут очень резкие скачки курса.
Шахин, также оценив состояние резервов Центрального банка, утверждал, что тот в состоянии контролировать движения на валютном рынке.
"ДОВЕРИЕ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ ДОЛЖНО БЫТЬ ВОССТАНОВЛЕНО"
В завершение своих высказываний Шахин, обращая внимание на психологическое воздействие кризиса фондов на инвесторов, сказал, что переживаемый процесс затронул не только тех, кто пострадал напрямую, но и их семьи, а также других участников рынка.
Подчеркнув необходимость восстановления доверия на финансовых рынках, Шахин заявил, что верит в устранение ущерба, понесённого инвесторами.
Шахин, отметив необходимость внимательного отслеживания экономических событий, обратил внимание на важность сохранения инвесторами психологической устойчивости в текущем процессе.
.