14.08.2026 17:00
Crypto.com включил Турцию в список подходящих стран для Dual Invest, который в своем исследовательском отчете указал среди «крипто-опционных продуктов». Продукт, включающий целевую цену, срок, блокировку активов и условную автоматическую конвертацию, породил серьезные вопросы на фоне запрета SPK на деривативные операции.
Компания Crypto.com, чья компания в Турции находится в процессе ликвидации, показывает свой продукт Dual Invest как доступный в Турции. На странице турецкого справочного центра среди стран, где доступен продукт, открыто указана Турция.
В Dual Invest пользователь вкладывает криптоактив; выбирает целевую цену и срок. Если по истечении срока условие выполняется, вложенный актив конвертируется в альтернативный криптоактив без поиска нового поручения.
CRYPTO.COM В СОБСТВЕННОМ ОТЧЕТЕ НАЗВАЛ ЭТО «ОПЦИОНОМ»
Crypto.com на турецкой странице помощи описывает Dual Invest как «функцию, приносящую вознаграждение». Однако в исследовательском отчете компании от 5 июня 2025 года под названием «Crypto Options» продукт классифицируется под другим заголовком.
В отчете Dual Invest вместе с UpDown Options и Strike Options указан среди «продуктов крипто-опционов» Crypto.com. В том же отчете объясняется, что опционы являются видом деривативов, имеют более сложную структуру, чем спотовые сделки, и могут нести более высокие инвестиционные риски.
Таким образом, компания в турецком справочном центре классифицирует продукт, который она представляет как «функцию вознаграждения», непосредственно среди крипто-опционов в другом своем корпоративном издании.
ТУРЦИЯ СРЕДИ ДОСТУПНЫХ СТРАН
На странице Dual Invest перечислены страны, где продукт можно использовать. Турция также есть в этом списке.
Эта запись затрудняет защиту утверждения о том, что продукт не предназначен для Турции. Платформа не только публикует контент на турецком языке; она напрямую указывает Турцию среди доступных стран.
Вместе с тем, фактическое завершение поручения через подтвержденный счет, зарегистрированный в Турции, независимо не тестировалось. Точно подтвержденный факт заключается в том, что Crypto.com сохраняет Турцию в списке доступности продукта.
АКТИВ БЛОКИРУЕТСЯ, ПОРУЧЕНИЕ НЕЛЬЗЯ ОТМЕНИТЬ
Dual Invest работает не как обычная спотовая сделка. После подтверждения поручения пользователем вложенный актив блокируется до конца срока.
Crypto.com прямо указывает, что данное поручение впоследствии нельзя изменить или отменить.
Результат определяется на основе средней индексной цены за последние 60 минут до даты платежа по целевому активу. Если условие выполняется, вложенная сумма и вознаграждение конвертируются в альтернативный криптоактив по выбранной целевой цене.
ПРИМЕР С ГОДОВОЙ СТАВКОЙ 132,42% НА ТУРЕЦКОЙ СТРАНИЦЕ
На турецкой странице Crypto.com есть пример с 0,5 биткоина, целевой ценой 97 000 USDC, сроком один день и годовой ставкой 132,42%.
Однако 132,42% — это не доход, который пользователь получит за один день. Это годовая примерная ставка. Согласно формуле, опубликованной компанией, часть вознаграждения за один день в примере составляет примерно 0,363% от вложенного актива.
Нельзя сказать, что ставка является фиксированной, гарантированной или актуальной доходностью, предлагаемой всем пользователям.
СТАТЬЯ 14 CMБ ЯСНА
Согласно статье 14 Положения № III-35/B.2, вступившего в силу 13 марта 2025 года, криптоактивы, перечисленные на платформах, не могут продаваться с кредитным плечом.
Эта же статья также запрещает использование этих активов в контрактах на производные инструменты, маржинальной торговле, коротких продажах и ссудах.
Структура Dual Invest, включающая целевую цену, срок, блокировку активов и условную автоматическую конвертацию, обращает на себя внимание. То, что Crypto.com в своем отчете относит продукт к «продуктам крипто-опционов», еще больше усиливает вопрос о том, следует ли рассматривать продукт в рамках статьи 14.
Точную оценку того, считается ли Dual Invest контрактом на производный инструмент с точки зрения турецкого законодательства, могут дать CMБ и уполномоченные органы. Однако собственная классификация компании представляет собой открытую корпоративную запись, которая может иметь значение при проведении проверки.
НАЗВАНИЕ ПРОДУКТА НЕ МЕНЯЕТ ЕГО ЮРИДИЧЕСККУЮ ПРИРОДУ
Эксперты отмечают, что представление финансового продукта под названием «вознаграждение», «доход» или «функция» само по себе не определяет его юридическую природу.
При оценке важнее экономический результат сделки, чем используемое название. Целевая цена, срок, обязательства сторон, блокировка актива и автоматическая конвертация при наступлении определенного условия рассматриваются вместе.
По мнению экспертов, выражение «продукт крипто-опциона» в собственном отчете Crypto.com само по себе не является окончательным решением. Однако это выражение является одним из важных элементов, которые могут быть приняты во внимание CMБ при проверке истинной природы продукта.
КАКАЯ КОМПАНИЯ СТОИТ ПЕРЕД ТУРЕЦКИМ ПОЛЬЗОВАТЕЛЕМ?
В пользовательском соглашении Crypto.com для Турции указано, что услуги приложения, если не указано иное, предоставляются Foris DAX TR. Соглашение также отмечает, что некоторые услуги могут предоставляться дочерними компаниями Foris DAX TR и могут подлежать отдельным условиям.
Однако в соглашении не указано название Dual Invest или юридическое лицо, предоставляющее этот продукт.
Foris DAX TR значится в актуальном списке CMБ под названием «Foris DAX TR Kripto Varlık Alım Satım Platformu AŞ в процессе ликвидации». Crypto.com или Foris DAX TR отсутствуют в списке действующих организаций CMБ.
CMБ также особо подчеркивает, что даже включение в «Список действующих организаций» не означает авторизацию.
Несмотря на это, не выяснено, какая компания Crypto.com предоставляет Dual Invest, открыто доступный для Турции, на основании какой лицензии она действует и к какому юридическому лицу турецкий пользователь может обратиться в случае спора.
ПУБЛИКАЦИИ С ЦЕЛЕВОЙ ЦЕНОЙ ТАКЖЕ ПОДЛЕЖАТ РАССМОТРЕНИЮ
Статья 30 Положения № III-35/B.1 запрещает поставщикам услуг в сфере криптоактивов указывать конкретную целевую цену в рекламе, объявлениях, публикациях и уведомлениях.
Положение также ограничивает рекламные кампании, которые обещают определенный доход или побуждают пользователя инвестировать в один или несколько криптоактивов.
Является ли пример с целевой ценой 97 000 USDC и годовой ставкой 132,42% на странице помощи Crypto.com просто техническим описанием продукта или рекламной публикацией, требует оценки уполномоченными органами.
Противоречие очевидно: SPK запрещает использовать криптоактивы, торгуемые на платформах, в качестве базового актива для деривативных контрактов. При этом Crypto.com в своем отчете относит Турцию к числу стран, где доступен продукт Dual Invest, который она называет «криптоопционным продуктом».
Если регулирующие органы квалифицируют продукт как запрещенную деятельность или услугу по работе с криптоактивами без лицензии, это может привести к приостановке деятельности и блокировке доступа к соответствующим интернет-ресурсам. Лицам, признанным ответственными за нелицензированную деятельность, может грозить тюремное заключение от трех до пяти лет и судебный штраф от пяти тысяч до десяти тысяч суточных ставок.